1月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際合作司發(fā)布關(guān)于蜜雪冰城股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行境外上市外資股（H股）及境內(nèi)未上市股份“全流通”的備案通知書(shū)，這意味著蜜雪冰城的全球化戰(zhàn)略布局和上市進(jìn)程再進(jìn)一步。

　　根據(jù)公告，蜜雪冰城擬發(fā)行不超過(guò)73,058,823股境外上市普通股并在香港聯(lián)合交易所上市。分析人士稱，蜜雪冰城遞表一周即通過(guò)備案，整體進(jìn)展迅速且順利，意味著其進(jìn)入了上市的關(guān)鍵階段，對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō)也是一個(gè)積極信號(hào)。

　　上市，成為蜜雪冰城當(dāng)前首選項(xiàng)

　　根據(jù)招股書(shū)最新披露，蜜雪冰城此次赴港上市的目的主要在于搭建國(guó)際供應(yīng)鏈平臺(tái)以支持海外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，吸納全球資本和人才，朝著全球百年品牌的目標(biāo)更進(jìn)一步。從門(mén)店布局來(lái)看，蜜雪冰城正在規(guī)模化地將運(yùn)營(yíng)區(qū)域從中國(guó)拓展到全球市場(chǎng)，將中國(guó)現(xiàn)制茶飲的故事帶到世界舞臺(tái)，將高質(zhì)平價(jià)的現(xiàn)制飲品和“甜蜜與愛(ài)”的文化傳遞給海外消費(fèi)者。

　　截至2024年9月30日，蜜雪冰城擁有超過(guò)45,000家門(mén)店，已經(jīng)超越星巴克，成為全球最大的現(xiàn)制飲品企業(yè)。2018年，蜜雪冰城在越南河內(nèi)開(kāi)出首店，拉開(kāi)了進(jìn)軍全球市場(chǎng)的序幕。

　　隨著國(guó)家推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展“一帶一路”的戰(zhàn)略步伐，蜜雪冰城持續(xù)加速海外市場(chǎng)版圖開(kāi)拓，門(mén)店網(wǎng)絡(luò)覆蓋印度尼西亞、越南、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、菲律賓、柬埔寨、老撾、新加坡、澳大利亞、韓國(guó)及日本11個(gè)海外國(guó)家。

　　蜜雪冰城創(chuàng)立于1997年，由創(chuàng)始人及公司董事長(zhǎng)張紅超在河南鄭州開(kāi)設(shè)，早期名叫寒流刨冰，1999年，蜜雪冰城的名稱正式啟用，目前旗下有現(xiàn)制茶飲品牌蜜雪冰城和現(xiàn)磨咖啡品牌幸運(yùn)咖。

　　從股權(quán)角度來(lái)看，2016年底，張紅超與聯(lián)合創(chuàng)始人張紅甫各持有蜜雪冰城50%的股權(quán)。到2020年12月，資本入股，前期投資包括萬(wàn)店投資、美團(tuán)旗下的龍珠資本、高瓴資本和中信證券等加入。

　　截至2024年9月30日，蜜雪冰城在中國(guó)內(nèi)地以外門(mén)店數(shù)量約4,800家，其中，在東南亞市場(chǎng)門(mén)店數(shù)量超4,000家。以截至2023年12月31日的門(mén)店數(shù)以及2023年的飲品出杯量計(jì)，蜜雪冰城是東南亞地區(qū)最大的現(xiàn)制茶飲品牌。

　　據(jù)悉，蜜雪冰城未來(lái)將在東南亞搭建具備生產(chǎn)能力的供應(yīng)鏈中心，進(jìn)一步提升生產(chǎn)能力和成本效率，從而有利于業(yè)務(wù)更深層地拓展。

　　早在2022年9月，蜜雪冰城就曾提交A股市場(chǎng)的上市申請(qǐng)，但此后該上市申請(qǐng)失敗。去年1月，蜜雪冰城首度沖擊港股市場(chǎng)，但此后未有新進(jìn)展。今年是蜜雪冰城第二次遞表港交所。

　　在蜜雪冰城之前，茶飲品牌奈雪的茶、茶百道，分別于2021年、2024年登陸資本市場(chǎng)。登陸資本市場(chǎng)并不意味著品牌從此之后將會(huì)一片坦途，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)面前，茶飲品牌們依然面臨著不小的經(jīng)營(yíng)壓力。

　　截至2024年6月底，茶百道在韓國(guó)、泰國(guó)及澳大利亞分別開(kāi)設(shè)了4家、2家及1家門(mén)店。而奈雪的茶的足跡，也已經(jīng)觸達(dá)泰國(guó)、新加坡、馬來(lái)西亞。去年12月，奈雪的茶在吉隆坡The Exchange TRX商場(chǎng)打造的馬來(lái)西亞首店開(kāi)業(yè)，開(kāi)業(yè)3天的總營(yíng)收超12萬(wàn)元馬幣（超20萬(wàn)元人民幣）。

　　據(jù)喜茶發(fā)布的《2024喜茶年度報(bào)告》，喜茶已經(jīng)在新加坡、英國(guó)、加拿大等7個(gè)國(guó)家，以及中國(guó)港澳地區(qū)開(kāi)出超70家門(mén)店。而近年來(lái)迅速崛起的茶飲品牌霸王茶姬，于2017年成立，在品牌誕生的第二年就設(shè)立了海外事業(yè)部，成立了馬來(lái)西亞合資公司推廣產(chǎn)品，2019年就已經(jīng)進(jìn)入泰國(guó)市場(chǎng)。目前，霸王茶姬在馬來(lái)西亞、泰國(guó)和新加坡等地開(kāi)設(shè)的門(mén)店數(shù)量超百家。

　　消費(fèi)投訴不斷，需要加強(qiáng)店面管理

　　4.5萬(wàn)家門(mén)店，一年進(jìn)賬200億。一杯檸檬水4元，一個(gè)冰淇淋2元，“雪王”至今似乎還沒(méi)有對(duì)手。根據(jù)招股書(shū)最新披露，蜜雪冰城旗下有現(xiàn)制茶飲“蜜雪冰城”和現(xiàn)磨咖啡“幸運(yùn)咖”兩大品牌，其中“蜜雪冰城”核心產(chǎn)品的價(jià)格通常為2-8元人民幣，“幸運(yùn)咖”核心產(chǎn)品的價(jià)格通常為5-10元人民幣，而“蜜雪冰城”品牌所占的收入和毛利都在95%以上。

　　蜜雪冰城采取加盟商模式，并從向加盟商銷(xiāo)售商品獲利。對(duì)于加盟商而言，如果向蜜雪冰城采購(gòu)的成本較高，加盟商就會(huì)想方設(shè)法降低成本。因此，這對(duì)于蜜雪冰城而言，隨著加盟商網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)大，品控的挑戰(zhàn)難度不斷加大。其實(shí)，近年來(lái)，蜜雪冰城頻頻因?yàn)楫a(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題上熱搜。2021年5月14日，據(jù)中國(guó)質(zhì)量新聞網(wǎng)報(bào)道，蜜雪冰城多個(gè)門(mén)店存在篡改開(kāi)封食材日期標(biāo)簽、違規(guī)使用隔夜冰淇淋奶漿、茶湯等食品安全問(wèn)題。次日，蜜雪冰城通過(guò)官方微博發(fā)布致歉聲明稱，已責(zé)令涉事門(mén)店停業(yè)整頓，相關(guān)話題隨即登上微博熱搜榜第一。隨后，鄭州市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)對(duì)529家蜜雪冰城門(mén)店開(kāi)展“地毯式”監(jiān)督檢查，根據(jù)檢查結(jié)果，責(zé)令35家門(mén)店限期整改，責(zé)令3家門(mén)店立即停業(yè)整改，當(dāng)場(chǎng)對(duì)9家門(mén)店下達(dá)行政處罰決定書(shū)。2024年6月，蜜雪冰城被曝門(mén)店員工脫鞋脫襪后將腳伸進(jìn)水池中，引發(fā)軒然大波。事后，蜜雪冰城回應(yīng)稱，該員工是因操作過(guò)程中意外燙傷腳部后進(jìn)行緊急處置。即便如此，這一行為仍違反了食品安全操作規(guī)范，因?yàn)椋垩┍情T(mén)店水池的水是制造飲料的重要原料。在黑貓投訴平臺(tái)上，截至2025年1月4日，針對(duì)蜜雪冰城的投訴多達(dá)8500件。投訴的主要內(nèi)容包括奶茶中喝出蟲(chóng)子、蒼蠅、蟑螂，芋泥中吃出不明物體，Q彈面筋卷保質(zhì)期內(nèi)發(fā)霉，服務(wù)態(tài)度差等。蜜雪冰城門(mén)店還因規(guī)范操作問(wèn)題被罰。2024年4月，蜜雪冰城北京知春路店存在未清洗水果與直接入口原材料混合放在一起的問(wèn)題，違反了《食品安全法》相關(guān)規(guī)定，北京海淀區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局責(zé)令其改正，并給予警告處罰。